微软与Meta财报亮眼，AI与云战略推动市值新高

近期，微软与Meta公布了超乎市场预期的季度财报，再次印证了人工智能（AI）和云计算作为核心增长引擎的强大动力。微软第四财季收入高达764亿美元，推动其盘后市值历史性地突破4万亿美元大关；其Azure云平台年收入也首次披露，已超过750亿美元。Meta同样表现出色，第二季度收入达475.2亿美元，强劲的业绩使其股价盘后大涨。这一系列亮眼数据不仅赢得了投资者的追捧，也让知名评论员吉姆·克莱默感叹，扎克伯格和纳德拉等科技领袖的远见卓识，已经超越了他曾经最为推崇的华尔街精英。这些成就的背后，是两家公司在AI基础设施、产品商业化以及运营效率上坚定而持续的投入，预示着AI驱动的商业变革正进入全面加速阶段。

要点

• 1业绩超预期：微软第四财季收入764亿美元，Meta第二季度收入475.2亿美元，均远超华尔街分析师预期。
• 2云业务猛增：微软Azure云服务年收入首次公布，已突破750亿美元，同比增长34%，成为公司AI战略的核心支柱。
• 3市场反应热烈：财报发布后，微软股价盘后大涨，市值突破4万亿美元；Meta股价也上涨超过11%。
• 4领导力获赞：CNBC主持人吉姆·克莱默盛赞微软CEO萨蒂亚·纳德拉和Meta CEO马克·扎克伯格，认为他们的远见和执行力“令人头晕”，甚至超过了高盛的顶尖人才。

围绕这两家科技巨头的卓越表现，市场各方也给出了不同的解读。从资深评论员的惊叹，到公司领导者对战略的阐述，再到华尔街的冷静分析，共同勾勒出当前科技行业由AI主导的宏大图景。

视角

吉姆·克莱默 (CNBC主持人)

“当我43年前去高盛工作时，我认为那里的每个人都非常聪明。他们确实是。但与扎克伯格或纳德拉的水平无法相比。我努力理解他们所教导的东西时，我的头都晕了。他们是非凡的。”

萨蒂亚·纳德拉 (微软CEO)

“过去我常看着湖对岸的Netflix，希望他们能用Azure。某种意义上，我们现在拥有了类似的东西……全球最大的AI工作负载都在Azure上运行。这对于我们优化平台和产品是无价的。”

华尔街分析师

分析师普遍对两家公司持乐观态度。微软的共识目标价为554.61美元，Meta的平均目标价为759.95美元，显示出市场对其未来增长潜力的信心。

历史背景

在云计算市场的长期竞争中，亚马逊的AWS一度是绝对的领先者，而微软的Azure则扮演着追赶者的角色。微软CEO纳德拉曾坦言，他过去常常羡慕地看着流媒体巨头Netflix选择在AWS上运行其庞大的服务。这一情景生动地反映了当时的市场格局。

“Back in the day when I was getting started on Azure, I used to look over the lake and sort of see Netflix and Amazon, and I say, ‘I wish Netflix ran on Azure.'”

然而，人工智能浪潮的到来彻底改变了游戏规则。通过与OpenAI等领先AI公司的深度合作，微软成功地将Azure打造成了运行全球最大AI工作负载的首选平台，实现了战略上的逆转，也弥补了当年的遗憾。

AI的战略影响

人工智能不仅是微软和Meta的新产品线，更是驱动其核心业务模式转型的根本力量。为了支撑AI带来的巨大算力需求，科技巨头正在进行空前的资本投资。微软预计在下一季度投入超过300亿美元用于资本支出，主要用于扩建全球数据中心。这种巨大的投入并非盲目扩张，而是基于明确且强劲的市场需求。

微软CFO Amy Hood指出，公司目前已签订的云业务合同积压总额高达3680亿美元，这笔巨额支出“与已经签约并记录在案的业务直接相关——我们需要交付这些业务”。

这表明，AI已经从实验阶段进入规模化部署阶段，其商业价值正被快速兑现，并成为支撑这些公司未来增长最坚实的基础。

时间线

关键财报事件

• 1

  2025年4月 - 6月

  微软完成其2025财年第四季度，报告收入764亿美元。Meta完成其第二季度，报告收入475.2亿美元。两家公司的业绩均大幅超出预期。

• 2

  2025年7月30日

  财报公布后，微软股价在盘后交易中飙升，市值突破4万亿美元。Meta股价上涨超过11%，投资者信心高涨。

• 3

  2026财年第一季度 (展望)

  微软预计资本支出将超过300亿美元，以继续扩大其数据中心和AI基础设施，满足持续强劲的客户需求。