近期市场上涨，估值处于中等水平，许多投资者因此感到焦虑，既后悔未在低点买入，又担心现在入场会追高。核心论点在于，精准择时非常困难，因为人性往往驱使我们在市场恐慌时退缩，在狂热时追涨。一种更稳健的策略是采用系统化的长钱投资方案，它通过分散配置、动态调整仓位和选择低估值品种来降低波动和情绪化决策的风险。对于个人投资者而言，遵循纪律进行分批或定期投资，比试图预测市场高低点更有效，能帮助在市场波动中平滑收益，稳健前行。
当前的市场温度与投资者的两难情绪
近期A股整体上涨，市场温度随之提高。但由于中小盘股表现优于大盘股，导致不同计算方式下的市场温度存在差异。
- 等权计算温度： 64°（所有股票权重相同）
- 加权计算温度： 54°（大市值股票权重更高）
无论哪种算法，当前A股估值都处于历史的中间地带，既不算非常便宜，也没到非常昂贵的程度。这种不上不下的局面，引发了投资者的普遍纠结：
- 后悔：后悔在市场低位时，没有选择投入或者加大投入。
- 担忧：现在市场温度不低，买入会不会是追涨？要不要等市场跌下来再投？
这种心态的背后，是希望找到一个完美的入场时机，以获得更好的收益。
系统化投资：应对情绪波动的解决方案
追涨杀跌是导致长期投资体验不佳的主要原因。正是为了应对这种人性弱点，长钱账户设计了一套系统化的解决方案，旨在降低不理性行为带来的负面影响。
其核心目标是通过以下方式实现的：
- 降低波动： 通过将股票、债券、现金等资产进行分散配置，让组合的整体波动小于单一股票型产品，从而降低不同时点买入的收益差异。
- 动态调整： 根据市场估值情况，动态调整每一笔新投入资金的配置比例。市场越便宜，股票仓位越高；市场越贵，股票仓位越低。
- 精选低估品种： 在买入具体的基金时，优先挑选估值较低、性价比较高的品种，以提高长期盈利的概率。
回顾历史：纪律如何在市场涨跌中发挥作用
以2020年8月成立的黑板报组合为例，其投资体系与长钱账户一致，完整经历了一轮市场周期。
- 2020年 - 市场火热期： 当时大盘股和核心资产备受追捧，估值高企。组合没有追涨热门资产，反而选择了当时不受市场关注、但性价比更高的中证红利和中证500。
- 2022年 - 市场普跌期： 随着市场全面下跌，估值进入低估区域。组合没有恐慌，而是遵循纪律，分批次开启加仓过程，将股票仓位提升至近80%，并买入更多具有性价比的品种。
整个投资过程的核心在于：市场大幅下跌时，提高股票配置比例；市场反弹时，则降低股票配置比例。
这种逆向操作最终带来的效果是，组合的波动显著降低。在市场大跌时，它跌得更少；当市场回暖时，则更容易创出新高。
个人择时 vs. 纪律定投：哪个更现实？
虽然理论上“低买高卖”能实现收益最大化，但现实中执行起来难度极高。
在市场温度仅为 1° 的恐慌与绝望氛围中，真正敢于逆势买入的投资者是极少数的。
等待市场再次回到低估区域，不仅需要面对市场走势的不可预测性，更要考验届时自己能否克服普遍的恐慌情绪。
对于大多数不具备精准择时能力的投资者来说，一个更现实且有效的方法是纪律定投。
- 平滑波动： 定投能平滑买入成本，降低收益率的波动，尤其是在投资初期。
- 简化决策： 无需纠结于入场时机，只需按计划投入即可。
- 长期有效： 长期来看，定投的收益率与一次性买入的收益率差异不大，但投资过程中的心理压力会小很多。
如果你无法判断市场高低，那么遵循纪律进行定期投资，并在市场大跌时有余力地追加投入，就是一种在市场波动中稳健前行的明智策略。