Palantir、Nvidia和Tempus AI：制药ETF新宠，却不造药

由 Palantir、Tempus AI 和 Recursion 等人工智能驱动的公司正在重塑医疗行业。它们通过实时数据整合、基因组诊断和算法药物发现，极大地加速了研发进程，其创新速度已超过传统制药巨头。然而，当前主流的医疗保健ETF仍然侧重于投资辉瑞和默克等老牌公司，未能抓住AI原生生物科技的增长潜力。未来的投资机会在于创建专注于新兴科技企业的“AI与下一代医疗”主题基金，以捕捉这一领域的创新红利。

新一代医疗的缔造者

在2025年的医疗行业，变革已不再是遥远的设想。一批以AI为核心的公司正在从根本上改变药物研发的模式：

• Palantir (PLTR): 提供实时数据整合与精准分析平台，让过去的研发流程看起来像用传真机发送实验结果一样落后。它正成为医院系统和医疗规划的 数字骨架。
• Tempus AI (TEM): 借助基因组学驱动的诊断流程，有潜力将数月的药物开发时间缩短至数周。
• Recursion Pharmaceuticals (RXRX): 在 Nvidia (NVDA) 强大AI算力的支持下，其发现新分子的速度远超大多数传统制药公司召集一次专利会议的速度。

与此同时，辉瑞（PFE）和默克（MRK）等传统制药巨头的股价和创新势头却显得停滞不前。

ETF市场：仍在用过时的视角看世界？

尽管创新重心已发生巨大转变，但ETF领域似乎并未跟上步伐。主要的医疗保健ETF，如 Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) 和 iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE)，其持仓仍然集中在联合健康（UNH）、礼来（LLY）等传统巨头身上。

如果AI正在从源头——分子、诊断、试验方案——重塑医疗保健，为什么投资者仍在为最终的产出付费，而不是投资于这些体系的构建者？

只有少数像 ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) 这样的主题基金开始布局Tempus AI和Recursion等公司，但这远未成为主流。

AI原生制药正在快速崛起

AI驱动的生物科技公司不仅是一个概念，它们已经展现出强劲的市场势头。

• Palantir 的股价持续攀升，显示出市场对其在医疗领域扩张的信心。
• Tempus AI 的股价保持稳定，表明市场信任其利用AI实现癌症诊断产业化的能力。
• Recursion Pharmaceuticals 的股价近期大幅上涨，展现了早期生物科技公司融入算法药物发现后的巨大潜力。

这一切的背后，是 Nvidia 的芯片提供了核心的算力支持，成为整个生态的底层推动者。

未来的投资机遇

传统制药公司仍然控制着生产、监管和分销渠道。但AI优先的公司正逐渐主导研发的上游环节——概念、迭代和试验设计。在研发延迟可能造成数十亿美元损失和危及患者生命的领域，速度和准确性已成为必需品。

ETF发行方面临一个选择：是继续追踪昨天的赢家，还是前瞻性地将投资组合转向真正塑造未来的创新者？

这里存在一个明确的创新机会：一个专门设计的 “AI与下一代医疗ETF”，可以整合基因组诊断、机器学习辅助的药物发现和健康科技基础设施。这样的基金能够捕捉到传统制药ETF正在错失的增长潜力。

结论

Palantir、Tempus AI 和 Recursion 不仅仅是涉足医疗领域的科技公司，它们是这场变革的先锋。虽然大型制药公司依然强大，但定义未来的力量已经掌握在这些AI原生的新兴企业手中。

ETF行业需要开始关注，因为真正的生物科技牛市周期，可能并非发生在企业的会议室里，而是发生在服务器机架、测序实验室和实时数据仪表盘中。