英特尔逆袭有戏，二季度业绩亮眼
英特尔发布的第二季度财报，尽管因高昂的重组成本导致账面亏损，但其核心业务表现及未来指引验证了公司转型战略的有效性。财报显示，公司营收保持稳定，关键的数据中心与AI业务实现增长。更重要的是，对第三季度毛利率的乐观预测，首次从财务数据上证明了其大规模成本削减措施已开始见效，为投资者描绘出一条清晰的盈利复苏路径。
营收实力与利润率复苏
尽管第二季度的财报数据看起来喜忧参半，但深入分析后会发现一个清晰的积极信号。
- 营收表现强劲： 第二季度营收达到 129亿美元，超出了市场预期。
- 核心业务增长： 关键的 数据中心与AI事业部（DCAI） 同比增长4%，这是核心增长市场需求的一个关键积极指标。
- 账面亏损的背后： 每股0.10美元的非公认会计准则（non-GAAP）亏损，并非源于运营失败，而是公司为实现长期战略而主动承担的一次性计划内费用，包括 19亿美元的重组成本 和8亿美元的资产减值。
财报中最重要的数字，是公司对第三季度非公认会计准则（non-GAAP）毛利率的预测，预计将达到约 36.0%。这比第二季度的29.7%有显著提升，是第一个具体表明深度成本削减措施开始对盈利能力产生积极影响的财务信号。
兑现战略承诺
除了财务数据，这份财报也证明了管理层正在有效执行其战略承诺，为外界提供了转型成功的切实证据。
- 重组步入正轨： 公司已完成大部分裁员15%的计划，并确认有望实现2025年和2026年的长期运营支出目标。
- 严格的资本支出： 为了提高资本效率，英特尔暂停了在德国和波兰的建厂计划，并放缓了俄亥俄州的建设速度。这使其支出与市场需求保持一致。
- 财务状况增强： 公司在7月出售了部分Mobileye股票，为资产负债表增加了 9.22亿美元现金，进一步巩固了其财务状况。
- 技术路线图完整： 关键产品里程碑均已达成，其先进的 Intel 18A 工艺已开始生产晶圆，同时确认 Xeon 6 处理器将用于英伟达最新的DGX AI系统中。
为增长奠定新基础
第二季度的业绩是公司深度运营重置中必要的一步。这份报告成功地消除了投资论据中关于执行力的重大风险。公司的转型不再仅仅是纸上谈兵的计划，而是一系列已经完成、并有清晰财务改善路径的实际行动。财报发布后，看好英特尔的理由变得更加充分，因为它为投资者提供了一套明确的指标，用以追踪其在复苏道路上的持续进展。