IBM 公司凭借其在人工智能（AI）和 Red Hat 业务上的强劲表现，上调了全年财务预期。财报显示，公司软件和基础设施部门增长显著，AI 相关业务订单累计已超过75亿美元。通过将 AI 融入工作流程等生产力转型措施，IBM 不仅提升了利润率，还预计能实现45亿美元的成本节约，这为公司在混合云和企业 AI 领域的长期增长奠定了坚实基础。
Red Hat 与自动化业务加速软件增长
IBM 的软件业务增长主要得益于 Red Hat 和自动化解决方案的强劲势头。Red Hat 业务的持续优异表现，结合自动化产品组合的扩张，使 IBM 有望在2025财年实现接近两位数的软件收入增长。
- Red Hat 贡献显著： 为公司软件业务的有机增长贡献了3.5个百分点。
- 自动化业务增长强劲： 2025年上半年增长了15%。
- OpenShift 平台表现突出： 年经常性收入（ARR）已达到 17亿美元。
- HashiCorp 整合顺利： 收购后表现强劲，其自动化产品组合的销售线索在下半年预计是去年的三倍。
“我们的 OpenShift 收入增长超过20%，年经常性收入达到17亿美元。自动化业务增长了14%，HashiCorp 开局良好……我们正在加速 Red Hat 的表现。” — Jim Kavanaugh, 高级副总裁兼首席财务官
生产力转型提升利润与灵活性
IBM 通过一系列内部生产力优化措施，显著提升了其运营毛利率和财务灵活性。这些措施不仅直接增加了利润，也为未来的战略投资和创新提供了资金支持。
- 运营毛利率提升： 扩大了230个基点。
- 核心举措： 将 AI 嵌入工作流程，并将部分基础设施制造外包给战略合作伙伴以优化供应链。
- 成本节约目标上调： 公司预计到2025年底，年度节约额将从35亿美元提升至 45亿美元。
“我们将年度生产力目标的预期上调……这给了我们信心，将节约额提高到45亿美元。这会直接体现在运营利润率上……并最终传导至现金流。” — Jim Kavanaugh, 高级副总裁兼首席财务官
AI 业务规模化增长
IBM 的 AI 产品组合和生态系统正在推动差异化增长。公司的生成式 AI 业务累计订单额已超过 75亿美元，显示出市场对企业级 AI 解决方案的强劲需求。
- AI 咨询业务利润丰厚： AI 相关项目占咨询总收入的比例已超过10%，其利润率比非 AI 项目高出三个百分点以上。
- 强大的合作伙伴生态： 与亚马逊云（AWS）、Oracle、Salesforce 等公司的深度合作，将 IBM 的 Watsonx 解决方案嵌入到客户的工作流程中。
- 独特的产品优势： 推出了针对 z 系列大型机的 Code Assistant 和新款 z17 主机，巩固了在可扩展企业 AI 领域的竞争地位。
“我们的生成式 AI 业务订单总额现已超过75亿美元，并且季度环比势头正在加速。我们看到市场对我们的 AI 代理和助手、REL AI、Granite 模型以及部署 AI 的咨询服务有着强劲需求。” — Arvind Krishna, 董事长、总裁兼首席执行官
全年展望
基于上半年的强劲表现，IBM 对全年业绩保持乐观，并上调了关键财务指标的预期。
- 自由现金流： 预期上调至 135亿美元以上。
- 收入增长： 确认全年收入增长将超过5%。
- 软件业务预期： 预计收入增长将接近两位数，其中 Red Hat 增长率将在15%左右。
- 利润率预期： 运营税前利润率预计将扩大约一个百分点。