英伟达计划恢复向中国销售其 H20 AI 芯片，这一决定得到了美国政府的批准，标志着此前对华芯片出口强硬政策的重大转变。此举不仅对英伟达的业务至关重要，也引发了市场积极反应和关于中美科技竞争策略的讨论。
政策转变与恢复销售
英伟达宣布，由于获得美国政府的保证，该公司计划恢复向中国交付其 H20 AI 芯片。这一举动标志着与特朗普政府早期对华芯片出口强硬立场的 巨大逆转。
- 英伟达在7月14日的一篇博客文章中表示，公司“希望尽快开始交付”。
- 此前，英伟达首席执行官黄仁勋曾与美国总统特朗普及政策制定者会面，讨论美国国内的 AI 基础设施。
积极的市场反应
英伟达的声明发布后，其供应链集中的亚洲市场以及公司自身股价均作出积极反应。
- 英伟达股价在盘前交易中上涨 4.9%。
- 香港恒生科技指数上涨 2.2%。
- 数据中心运营商如北京光环新网股价上涨 7.6%。
- 英伟达的关键供应商台积电（TSMC）股价上涨 1.37%。
背景：此前的限制与影响
今年四月，特朗普政府曾要求英伟达必须获得特殊许可证才能向中国客户销售产品。
- 当时，英伟达警告称，H20 芯片的销售限制可能使其盈利遭受 数十亿美元的损失。
- H20 芯片是英伟达为遵守拜登时代的出口管制而专门设计的 中国特供版本。
- 特朗普政府认为，对 H20 施加许可要求，是为了应对中国发展自己超级计算机的风险。
关键人物与战略考量
英伟达首席执行官黄仁勋认为，进入中国市场对美国保持 AI 领域的领导地位至关重要。
黄仁勋表示：“为了让美国成为人工智能领域的领导者，美国的技术必须能够进入包括中国在内的所有市场。”
他补充说，中国已经拥有充足的计算能力，其军事发展并不一定需要英伟达的芯片或美国的技术堆栈。
分析师观点：禁令意义不大
分析师们认为，此前对 H20 芯片的出口限制实际上就是一项禁令，但此举收效甚微。
伯恩斯坦的分析师写道：“禁止 H20 芯片几乎没有意义。H20 的性能很低，远低于中国已有的替代品。禁令实际上只是将中国的 AI 市场拱手让给华为。”
- 分析师指出，之前从未有过向中国出口 GPU 的许可证获批。
- 与此同时，中国公司一直在 减少对英伟达芯片的依赖，并已设计出将华为等本土芯片进行联网协作的方法。